2026年上半年液化气价格波动加剧，沙特CP涨势显著

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在2026年上半年，国际液化气价格呈现出显著的波动，这主要受到美伊冲突引发的原油市场波动和霍尔木兹海峡封锁造成的供应紧张的冲击，分析人士于慧指出。沙特CP价格在上半年整体呈现上升态势，其中丙烷的平均价格为646元/吨，较去年同期上升了30美元/吨，涨幅触及了4.87%；丁烷的平均价格为601元/吨，同比上升了69美元/吨，涨幅为11.48%。

上半年北半球集中的取暖需求、连续偏紧的全球货源、频繁的地缘政治冲突以及原油价格的联动效应，共同支撑了液化气行情的整体走强。霍尔木兹海峡运输的中断跻身年内价格走势的最大转折点，导致价格大幅攀升。另外，海运费用的上升、成交贴水的增加也进一步提高了到货成本，市场供应风险加剧，液化气价格整体保持高位运行，地缘局势与航运状态跻身冲击日后市场走势的关键因素。

尽管美伊和谈的消息传出使得市场对日后预期减弱，但7月份的CP价格预期仍呈现下降走向，这将跻身2026年价格走势的重要转折点。从国内CFR价格来看，国际局势的波动走向更为明显。在1-2月份，由于地缘政治风险以及美国寒潮天气等因素，市场对后期供应持有担忧态度，导致价格上升，但需求限制整体涨跌。3月份美伊冲突爆发后，液化气价格迅速上升，成交价格一度逼近1200美元/吨。

然而，过高的价格对需求面产生了全面压制，加之美伊谈判消息的扰动，4-5月份价格出现回落，但整体仍保持在高位。在6月份，美伊和谈的走向更加明显，市场对美伊关系抱有主动预期，对供应恢复也持有乐观态度，导致价格出现回落，霍尔木兹海峡开放后，价格一度跌至2月底水平。对于日后的市场展望，分析人士觉得整体走向将偏向弱运行。现阶段市场对后期供应持有乐观预期，同时美国库存偏高等因素将抑制国际价格。

在需求淡季的冲击下，即使后期四季度需求存在一定程度的修复预期，国际现货价格也难以回到上半年的水平，市场行情将维持弱势震荡，以区间灵活波动调整为主。

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